Los "splits" de acciones

 Definición
La operación financiera denominada "split", consiste en desdoblar o dividir el número de acciones, es decir, multiplicar el número de acciones sin alterar el capital, de manera que el valor de adquisición (nominal y de mercado) de las acciones resulta más barato. Con el fin de favorecer la entrada de pequeños inversores en el mercado.

¿Esto qué produce?

Produce un aumento de liquidez ya que debido como se crean más acciones en el mercado se compra y se vende más.

Algunos analistas apuntan también que cuando el precio del valor es más bajo, aumenta el número de personas interesadas en adquirirlo, por el efecto psicológico que supone el hecho poder comprar más con el mismo dinero.

Para entender mejor este concepto voy a hablar de la empresa Apple, bien conocedora de esta operación financiera ya que el 28 de febrero de 2005 los títulos de Apple se cotizaban en 88.99 dólares por acción, entonces decidió realizar un split del 2:1 (cada acción fue dividida en dos). Las acciones cerraron ese día en 44.86 dólares. Aunque en el lapso de un año, esas acciones fraccionadas se vendían nuevamente en más de 80 dólares por acción. Esa fue la última vez que Apple realizó un split. Desde entonces, el valor de la acción ha escalado a más de 320 dólares, las acciones han experimentado un aumento de más de 690% desde su último split.  (Información obtenido de la siguiente noticia, http://www.cnnexpansion.com/negocios/2011/02/09/apple-le-conviene-un-split-de-acciones).

Hoy nos acercamos al aniversario de ese 28 de febrero de 2005, y expertos se lanzan a analizar las ventajas y desventajas para Apple si decidiera realizar un nuevo split. Me ha parecido interesante la noticia ya que en el caso de Apple no todo son ventajas. 

A simple vista con un split en las acciones de Apple todo parece positivo: se elevarían los precios, se reducirían los “spreads” entre el precio de compra y el de venta, se incrementaría (aun más) la liquidez…

No obstante en este caso hay que andarse con mucho cuidado y estudiar las desventajas: para empezar los efectos psicológicos no suelen influir sobre los inversores institucionales, en el caso de Apple, estos poseen la mayoría de las acciones, por lo que dividir el valor de las acciones no sería acertado. También comentar que aumentarían los costos de los mismos inversores institucionales.

(Mientras menor sea el número de acciones en circulación, menores son los costos de transacción por ese mismo valor, esta quizás es una de las razones por las que pocas veces escuchamos a los analistas sugerir un split accionario).

Con esto queda demostrado que el split como cualquier operación financiera (y más si tiene que ver con la bolsa) no es algo que tomarse a la ligera y con estos análisis queda más que demostrado. Aun así nada es seguro sobre qué hará esta magnífica y próspera empresa. En este gráfico de la evolución de las acciones de Apple entendereis a qué me refiero.

Para más precisión e información sobre los cambios en bolsa de esta empresa os dejo este fantástico gráfico interactivo ;)

Los "Warrants"

 (Primera parte de un "curso por videos" sobre los Warrants, curso completo ¡aquí!)

Definición y características

El warrant es un contrato o instrumento financiero derivado que da al comprador el derecho, a comprar o vender un activo subyacente a un precio y fecha futura determinados.

Para adquirir ese derecho, el comprador debe pagar el precio del warrant, conocido como prima. La cotización de un warrant representa en todo momento el precio a pagar por adquirir ese derecho.

Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant (da derecho a comprar). Si es de venta será un put warrant (da derecho a vender). El warrant, da al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transacción asociada (compra o venta, según corresponda) y a la otra parte la obligación de efectuarla. El hecho de efectuar la transacción recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.

Los warrants cotizan en bolsa y permiten invertir al alza o a la baja sobre una gran variedad de activos (acciones, índices, materias primas o divisas) a partir de una inversión reducida y disponiendo de un efecto Apalancamiento (magnifican el movimiento del activo subyacente).

Por el contrario hay que indicar que tienen una vida limitada, entre 1 y 2 años.

En el mercado hay disponibles cientos de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrants no sólo se diferencian por sus precios, sino que su potencial de desarrollo y actuación es también muy diferente según sean sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.

Para elegir bien un warrant existen indicadores, son la Delta y la elasticidad. Es el nombre que reciben las comparativas que permiten analizar objetivamente varios warrants en un momento determinado y emitidos sobre un mismo subyacente. Se puede obtener información de ellos a través de las páginas web de los emisores de warrants.

Si tienes dinero ahorrado ¡debes invertirlo! Y luego ¡reinvertirlo!, el dinero debe estar siempre en movimiento (es un consejo). Así que si te ha parecido interesante este tema y vas a invertir antes de operar con warrants es recomendable:

1.      Conocer con detalle todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.

2.      Seguir de forma continúa la evolución de los precios del activo de referencia o subyacente sobre el que está emitido el valor.

3.      Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros. En función de sus necesidades, ellos le orientarán sobre qué emisión comprar.

Para finalizar este post voy a facilitaros este enlace, que es una recopilación de noticias actuales sobre los warrants.

Los “Swap”

Definición

Un Swap es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Normalmente estos intercambios están referenciados a tipos de interés.

Los Swap son utilizados básicamente por grandes empresas al realizar ciertas inversiones o incluso compras a crédito para, por ejemplo, cubrirse las espaldas si los tipos de interés suben más del nivel previsto.

Partes

El Swap consta de dos partes. La primera es el compromiso de cobro futuro y la otra el compromiso de pago, ambas partes forman las “legs” (piernas) del Swap.

Valor de un Swap

Como cualquier contrato o compromiso de flujos de dinero un Swap debe tener un valor económico. Si es determinable, reflejará la cantidad a pagar o recibir para entrar o salir del contrato.

Conclusiones

Los Swaps ofrecen amplio apalancamiento por cuanto, es decir, en comparación con el mercado de contado, permiten con igual capital realizar un número mayor de operaciones. Eso es posible gracias a que la operación derivativa puede realizarse mediante un depósito equivalente a un porcentaje de la operación total, denominada margen

Los contratos swaps son instrumentos cada vez más comunes entre los empresarios modernos, ya que se utilizan para cubrir el riesgo de crédito. Pero hay que saber utilizarlos correctamente para poder sacar provecho de ellos.

Como son contratos que terminan en una fecha en particular, los swaps podrán emplearse para coberturas calendarizadas, y así se podría por ejemplo proteger a un negocio de cambios en la economía.

En definitiva un Swap es un instrumento utilizado para disminuir los riesgos de liquidez.

Si este tema atrae vuetra atención y quereis conocerlo más en profundidad, podeis ampliar estos datos orientativos acerca de los Swap en  esta página, donde encontrareis una recopilación de conceptos, ideas y definiciones que os ayudarán.

También voy a citar  una noticia, algo antigua, pero que ayuda a comprender el concepto de Swap.

La noticia trata sobre la situación de una treintena de personas (autónomos y particulares) que habían adquirido un seguro para sus hipotecas sin saber que lo que estaban aceptando eran Swaps, y en este caso altamente inestables.